“央行超额续作MLF8000亿元 年前降准可能性下降”

为了维持银行系统的流动性，使其合理充裕，央行16日开展了8000亿元中期贷款便利( mlf )操作，包括11月5日和16日两次延长mlf的有效期。 为期一年，中标利率维持在2.95%。 业内专家表示，11月份mlf到期6000亿元，意味着此次央行将开展8000亿元一年的mlf操作，让央行通过mlf超额续存工作，向银行系统投入2000亿元的中长期流动性。

广发证券固定收益分解师刘郁表示，目前长时间限制mlf投放将有助于对冲期和国债支付的影响。 资金方面，本周将出现长期限制资金(以mlf净投入)换短期资金)逆回购到期)的局面，预计跨年资金方面将略有好转。

数据显示，央行公开市场本周( 11月16日-20日) 550亿元回购和2000亿元mlf到期。 其中，周一至周五回购到期规模分别为0，1200亿元、1500亿元、1200亿元、1600亿元，周一有2000亿元的mlf到期。 国债和地方债的支付预计网络回收资金为1899.6亿元。

上周( 11月9日-13日(央行公开上市净投入资金2300亿元，国债和地方债消费664.5亿元，对银行超额储蓄达到1635.5亿元。 值得注意的是，双11支付机构的准备金锁定了流动性，进一步引起了资金面的紧缩。 业界认为，11月5日到期的mlf未能及时持续是上周资金紧张的直接原因。

东方首席宏观分析师金诚认为，mlf连续4个月超额持续，意味着央行有意控制以同业存款利率为代表的中期市场利率的上涨势头，不会使中长期流动性紧张。 这有助于稳定市场预期，也有助于到年底银行继续降低公司实际贷款利率，降低实体经济融资价格。

许多专家认为年底前实行下调的可能性很低。 11月mlf持续超额意味着到年底实施下调的可能性进一步下降，今后一段时间内货币政策将处于注意期。 王青说。 他认为，随着央行持续加大银行体系中长期流动性投入力度，以及银行压力降结构性存款任务基本完成，到年底，以同业存款为代表的中期市场利率也将结束持续上升的过程，并有望在稳定的货币效应以及短期和中期市场利率方面全面显现出来

原标题:央行超额持续mlf8000亿元，年前准确下降的可能性将下降

值班主任:高原

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