“房企开年抛140亿美元融资计划 集中“借新还旧”降价钱闯“年关””

2021年过年，房企忙于粮食储备。 开年18天来，数十家房企出台海外融资计划，渴求资金的意图昭然若揭。

中原地产研究中心向证券日报记者提供的数据显示，2021年1月1日至1月18日，约30家房企提出了约140亿美元的融资方案，其中已经完成的达100亿美元以上。

住宅企业的债市被抢劫

住宅企业融资活动频繁的首要原因是没有做好准备，要抓紧窗口期，扩大融资规模。 中原地产首席拆房师张大伟向《证券日报》记者表示，此次美元债务融资价格创新低也是房企扩大融资规模的原动力之一，许多房企将发行新债务取代旧的高利率债务。

历年第一季度是房企发债高峰期，一方面是全年开储备粮第一季度买地投资，年底可以退保，另一方面债务周期性决策公司需要在这个时机计划偿还旧债。

《证券日报》记者整理了2021年抢注债市的房企以中小规模房企为主，但也有碧桂园、世茂集团、旭辉控股、阳光城集团等标杆房企的身影。 据中原地产研究中心数据统计，截至1月1日，碧桂园、世茂集团、龙湖集团、旭辉控股等规模阶梯前房企、时代中国、宝龙地产、现代置业等多家千亿元规模以下的公司对外公布了债务发行计划，共计约110亿元。

历年首月是房企债券融资高峰期，2019年和2019年首月债务发行规模分别为1626亿元和1721亿元，其中年首月债务发行规模为全年高峰。 因为这个2021年第一个月的债市符合以前流传的预想。 贝壳研究院高级拆房师潘浩对《证券日报》记者表示，2021年房企融资新规和银行金融机构集中度管理将处于过渡期，房企对金融环境预期将更加严格，新年发债步伐也将加快。

潘浩表示，2021年1月，房企债务发行规模估算率仍将维持高位，海外债务占有率将大幅提高。

急剧增加的海外货币通过资本的推动寻求稳定增长的投资方向。 但是，纵观全球年来实现经济增长的唯一主要经济区块是中国。 因此，中国内部的市场、公司将成为海外资本的重要投资目标。 该政策研究院资深分解师张吉辉对《证券日报》记者表示，随着这一情况，监管层对房地产公司及相关融资渠道、额度的管控越来越严。 例如，三道红线和银领域集中度管理限制具有双重效果。 另一方面，由住宅企业方面管理融资额，另一方面由银行方面抑制发行额。 这不仅会抑制房企直接贷款的额度，通过抑制房贷额度也会影响房企的还款数量。 因此，2021年开始住房企业密集融资也是意料之中的。

有趣的是，《证券日报》记者观察到，时代中国等多家房企此次发行债务募集的资金用途，大部分将用于偿还即将到期的存量债务。

多家房企回购了2021年到期的美元债务，重新发行了价格较低的美元债务。 张大伟表示，碧桂园等房企回购了以前的高价融资，真正原因是次美元债务融资价格偏低。

融资价格差别很大

从融资价格来看，马太效应突出，标杆房企和中小房企融资价格差距较大，低不到3%，高15%，差12个百分点。

标杆企业中，世茂集团、碧桂园、旭辉控股、龙光集团等房企利率集中在3%-5%之间，其中尤以碧桂园近期发债利率最低，该集团1月6日公布5亿美元债务，

规模较小的房企在本轮融资中价格较高。 1月6日，现代运营商公告公布债务9.5%亿美元，票面利率达9.8%，同为日中梁控股集团公布债务2亿美元，利率为9.5%。 1月7日早晨，华南城宣布债务1亿2000万美元，利率达到10.75%。 1月8日晚，发明集团宣布计划发行8900万元票据，票面利率为15%。

财务盘面不好、评级低的房企国内外融资价格会变高。 房地产商的严跃进向《证券日报》记者表示，现阶段房企融资价格分化明显，头部房企发债特点继续凸显，在利率下降且获得期较长的融资期，中小房企发债利率仍居高位，期限以短中期为主。

网上三条红线也影响了今年房企的发债计划，银行金融机构两条红线和公司实际经营、国际汇率等因素影响房企融资。 潘浩表示，预计今后美元债务上升将短期持续，中期下跌。

如果有机会拿到低价的钱，房企会积极去拿。 也就是说，为了取代以前的高利率债务而采用也对公司有利。 相反，必须发行高利率债务的房企将在下一个市场失去先机。 一位知名行业人士对《证券日报》记者直言，资金链紧张的房企，面临下一轮国内严峻的融资格局，生存环境不容乐观。

原标题:房企汇总全年140亿美元融资计划推出“借新还旧”降价金突破“年关”

值班主任:李欢

本篇文章：《“房企开年抛140亿美元融资计划 集中“借新还旧”降价钱闯“年关””》